Piccolo glossario di finanza

[on a friday]

Spread, short selling, bund, curva dei rendimenti, hedge fund, deficit/pil....parole entrate nel vocabolario comune (non quello dei parlamentari v. puntata delle iene del 9 novembre ), per cui ho pensato che possa essere utile condividere significato e valore di questi termini quando discutiamo di economia e finanza.


Sfruttando i miei quasi 20 anni di carriera all'interno di network finanziari e assicurativi mi metto a disposizione per qualsiasi curiosità.


:neutral_think: State forse pensando che sono presuntuoso?

Si, lo sono :neutral_rolleyes:

[piccinino]

Conoscendo un po' la materia (non per esperienza professionale, purtroppo, ma solo per studio) e avendo visto parte della puntata delle iene (no comment!:neutral_rolleyes, ritengo che possa diventare un thread molto utile!

Visto che se ne parla molto, proporrei di cominciare con il famoso Spread: molto banalmente, è il differenziale tra i tassi d'interesse tra obbligazioni.
In Europa si prende come riferimento il Bund tedesco, caratterizzato da rendimenti bassi perché considerato, dagli investitori, un titolo sicuro. Al contrario, titoli italiani, spagnoli o greci hanno un elevato tasso di rendimento (gli investitori li considerano poco sicuri, per cui i suddetti paesi per venderli devono offrire un rendimento molto alto).
Lo spread è la differenza tra il tasso di rendimento del Bund (titolo di riferimento) e quello del titolo italiano/spagnolo/greco/ecc.


Spiegazione molto terra-terra, scritta un po' di fretta (scusatemi), ma spero comprensibile.

Naturalmente se ho scritto strafalcioni sarò ben lieto di editare!

[on a friday]

Conoscendo un po' la materia (non per esperienza professionale, purtroppo, ma solo per studio) e avendo visto parte della puntata delle iene (no comment!:neutral_rolleyes, ritengo che possa diventare un thread molto utile!

Visto che se ne parla molto, proporrei di cominciare con il famoso Spread: molto banalmente, è il differenziale tra i tassi d'interesse tra obbligazioni.
In Europa si prende come riferimento il Bund tedesco, caratterizzato da rendimenti bassi perché considerato, dagli investitori, un titolo sicuro. Al contrario, titoli italiani, spagnoli o greci hanno un elevato tasso di rendimento (gli investitori li considerano poco sicuri, per cui i suddetti paesi per venderli devono offrire un rendimento molto alto).
Lo spread è la differenza tra il tasso di rendimento del Bund (titolo di riferimento) e quello del titolo italiano/spagnolo/greco/ecc.


Spiegazione molto terra-terra, scritta un po' di fretta (scusatemi), ma spero comprensibile.

Naturalmente se ho scritto strafalcioni sarò ben lieto di editare!

mile_clap:

Aggiungiamo qualcosa di molto attuale: il flight to quality, ovvero lo spostamento degli asset (=portafogli) verso titoli di debito più sicuri.

L'andamento degli spread contro bund dipendono in gran parte dal flyght to quality perché gli investitori vendono i titoli italiani considerati a rischio e acquistono quelli tedeschi decisamente più sicuri.

Altro fenomeno interessante è la dismissione di btp italiani da parte delle banche. Esso dipende tanto da una scelta strategica quanto da l'obbligo imposto dalla normativa Basilea 3 di ricapitalizzare le riserve in base alla rischiosità dei portafogli detenuti. In altre parole se Deutsche Bank vende 90 miliardi di titoli italiani è anche perché se non lo facesse gli azionisti sarebbero costretti a mettere kle mani al portafoglio.

[resunoiz]

domanda: il Bund viene dato come affidabile per qualche motivo o solo convenzione?

[Spettro]

Perchè in teoria la germania viene considerata il paese più affidabile

[on a friday]

Ha ragione Luca. I mercati hanno bisogno di benchmark e in area euro l'economia ritenuta più solida è quella tedesca.

Quando in questi giorni vediamo l'allargamento degli spread (oggi di nuovo in salita) non osserviamo tutto. Ad esempio non ci viene detto se l'aumento del differenziale dipende dall'aumento dei nostri tassi di interesse o dalla diminuzione di quelli tedeschi.

[T. Loris]

Fino a qualche giorno fa sembrava che tutto dipendesse da B. fa piacere scoprire che esistono anche altre variabili.

Molta gente si chiede perchè non viene stampato altro denaro per pagare il debito e rimettere a posto questo spread.

Riusciamo a dare una spiegazione semplice?

[Spettro]

In pratica il concetto è questo:

La Germania (secondo me in maniera miope) viene vista come il paese economicamente più solido, queindi lo si tiene come riferimento.
Ora i bund o bond non sono altro che prestiti che gli stati sovrani chiedono ai risparmiatori (siano essi privati, la casalinga di Voghera, siano essi istituzionali, banche estere), come ad esempio i famosi BTP (buoni del tesoro poliennali).
La solidità economica di uno stato, valutata dalle agenzie di rating, si basa sulla certezza o probabilità che gli stati sovrani rendano i soldi ricevuti in prestito.
Ovviamente, più si è sicuri che i soldi siano resi alla scadenza, più il rendimento sarà basso (la remunerazione è inversamente proporzionale al rischio) e viceversa.
Per dare poi un'immagine visiva e matemaica del rischio si tiene conto di questo cosidetto differenziale o spread che viene calcolato raffrontando i bond in oggetto rispetto a quelli del paese considerato più sicuro (la germania appunto).

[Spettro]

Fino a qualche giorno fa sembrava che tutto dipendesse da B. fa piacere scoprire che esistono anche altre variabili.

Molta gente si chiede perchè non viene stampato altro denaro per pagare il debito e rimettere a posto questo spread.

Riusciamo a dare una spiegazione semplice?

Perchè a differenza degli USA abbiamo una banca centrale che non può stampare nuovo conio

[resunoiz]

Fino a qualche giorno fa sembrava che tutto dipendesse da B. fa piacere scoprire che esistono anche altre variabili.

Molta gente si chiede perchè non viene stampato altro denaro per pagare il debito e rimettere a posto questo spread.

Riusciamo a dare una spiegazione semplice?

non è un pò il problema che porto l'argentina alla bancarotta? :neutral_think: mi accodo